Видео: Хозяева денег - The Money Masters (1996) часть2 (субтитры) 2025
Для целей серии 7 вам понадобится для понимания обеспеченных и необеспеченных облигаций. Предположим, что облигации, поддерживаемые co l боковыми , считаются более безопасными для инвестора. Обеспеченные облигации, или облигации, обеспеченные залогом, включают в себя залог от эмитента, что конкретный актив будет продан для погашения непогашенной задолженности в случае дефолта. Очевидно, что обеспеченные облигации обычно имеют более низкий доход, чем необеспеченные облигации.
Серия 7 проверяет ваши знания по нескольким типам обеспеченных облигаций:
-
Ипотечные облигации: Эти облигации поддерживаются собственностью, которой владеет эмитент. В случае неисполнения или банкротства эмитент должен ликвидировать имущество для погашения непогашенных облигаций.
-
Оборудование доверяет: Этот тип облигаций в основном выдается транспортными компаниями и поддерживается оборудованием, которым они владеют (например, самолеты или грузовики). Если компания дефолт по своим облигациям, она продает активы, поддерживающие облигации, для удовлетворения долга.
-
Целевые фонды: Эти облигации поддерживаются финансовыми активами (акциями и облигациями), которыми владеет эмитент. A доверенное лицо (финансовое учреждение, нанимающее эмитента) владеет активами и продает их для погашения облигаций в случае дефолта.
-
Гарантированные облигации: Гарантированные облигации поддерживаются фирмой, отличной от первоначального эмитента, обычно материнской компании. Если эмитент по умолчанию, материнская компания выплачивает облигации.
Необеспеченные облигации являются противоположными обеспеченным облигациям: эти облигации не подкреплены никакими активами вообще, только по добросовестности и кредиту эмитента. Если авторитетная компания, которая долгое время занимается выпуском облигаций, облигации не считаются слишком рискованными. Если они выпущены относительно новой компанией или имеют плохой кредитный рейтинг, держитесь за свое место!
Опять же, для целей экзамена Series 7 предположим, что необеспеченные облигации более рискованны, чем обеспеченные облигации. Вот список необеспеченных облигаций:
-
Долговые обязательства: Эти облигации поддерживаются только хорошим словом и письменным соглашением эмитента (далее), в котором говорится, что эмитент будет выплачивать проценты инвесторам в срок (как правило, раз в полгода) и номинальную стоимость в зрелости.
-
Доходные облигации: Эти облигации являются наиболее рискованными. Эмитент обещает выплатить номинальную стоимость в срок и выплатить проценты только в том случае, если заработок достаточно высок. Компании в процессе реорганизации обычно выпускают эти облигации с большой скидкой.В целях тестирования вы не должны рекомендовать эти облигации инвесторам, которые не могут позволить себе рискнуть.
Поскольку обеспеченные облигации считаются более безопасными, чем необеспеченные облигации, обеспеченные облигации обычно имеют более низкие ставки купона. Вы можете предположить, что для Серии 7, чем больше риск выберет инвестор, тем больше он получит вознаграждение. Больше вознаграждения может быть в форме более высокой ставки купона или более низкой покупной цены. Либо один, либо оба - приводят к более высокой доходности для инвестора.
Посмотрите следующий вопрос на примере того, как Series 7 может проверить ваши знания типов облигаций.
Jon Bearishnikoff - 62-летний инвестор, у которого 50 процентов его портфеля инвестировано в обыкновенные акции перспективных компаний. Остальные 50 процентов его портфеля инвестируются в множество акций более безопасных компаний. Джон хотел бы начать инвестировать в облигации. Джон обеспокоен безопасностью своих инвестиций. Какие из следующих облигаций вы бы, скорее всего, рекомендовали?
(A) Доверительные облигации обеспечения
(B) Ипотечные облигации
(C) Доверенные облигации оборудования
(D) Облигации по доходам
Ответ, который вы ищете, - это выбор (D). Эта проблема включает в себя много информации об мусоре, на которую вам не нужно отвечать на вопрос. Одна из ваших задач (если вы решите принять ее) - это проложить свой путь через вопрос, а вишня - выбрать нужную вам информацию.
Последнее предложение обычно является самым важным при ответе на вопрос. Джон ищет безопасности; поэтому вы бы не рекомендовали доходные облигации, потому что они обычно выпускаются компаниями в процессе реорганизации. В качестве побочного примечания, если вы становитесь брокером Джона, у него не должно быть 100 процентов его инвестиций в акции. В его возрасте Джон должен иметь приличную сумму своего портфеля, инвестированного в ценные бумаги с фиксированным доходом.
